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深究债务“历史负担”的形成过程，陆铭认为，这与过去一段时期地方政府的竞争模式密切相关，“确实存在着地方与地方之间的恶性竞争”。陆铭向南方周末记者分析，竞争过程中各地往往会通过政府补贴的形式完成招商引资，并通过借债的方式，配套建设大量工业园区和基础设施。由于对长期回报估计不足，地方官员的任期短，又没有形成一个很好的责任承担机制，陆铭认为，这些造就了当前中国经济发展所面临的局面。
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"It's a period where the history is not yet written," says Dr Seaman.
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